第一百八十六章 终至！人族盟约，大帝现！ (第2/5页)

益相关政府补助，再进行净利润趋势分析。下图为当升科技和公司的净利润增长率，可以看出当升科技除2019年情况特殊之外，净利润波动大。

    （四）股票价值相关性

    从图中可看出，自上市以来股价除开始有小幅上涨外一直持续走低,市场对公司的盈余质量不看好。

    （五）盈余平稳性

    从下表看出，营业收入每年大幅增长,经营活动现金流与营业收入的比值小。

    表经营活动收到现金流与营业收入之间比值

    2019201820172016

    经营活动收到现金流与营业收入之间比值54.24D.02T.83H.74%

    综上所述,基于对A公司利润可预测性、利润质量、利润可持续性、股票价值相关性和盈余平稳性的分析,分析结果对于A公司的盈余质量评价都不太有利，说明公司盈余质量低下。

    四、听外省内——可持续性分析

    （一）财务状况分析

    1.偿债能力

    （1）流动比率

    从流动比率来看,除了2016年以外，流动资产是流动负债的快接近三倍，即使流动资产有1/3在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。但考虑流动资产中应收账款占比约22.4%，存货占比约15.1%，公司有着不错的流动比率，但其质量不高,持续经营能力较弱。

    （2）资产负债率

    从下表可以看出，公司在发展过程中对资金的整体把控能力较强。结合下文的短期借款变化情况来看提高了公司资本成本。

    表各公司2016-2019年资产负债率

    2019201820172016

    A公司26.18&.60